金(jīn)融界5月(yuè)11日消息 央(yāng)行(xíng)今(jīn)日发(fā)布2023年(nián)4月份金融(róng)数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同(tóng)期高1.9个(gè)百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社(shè)会融资(zī)规(guī)模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿元(yuán)；对(duì)实体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减(jiǎn)少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中(zhōng)，住户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿(yì)美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过(guò)企业(yè)中长期(qī)贷款(kuǎn)有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是(shì)因为(wèi)一季(jì)度(dù)透支(zhī)了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月地产销售也(yě)边际(jì)走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融(róng)资(zī)持续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落主因居民存(cún)款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分(fē天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜n)点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月(yuè)以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民存(cún)款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于(yú)个(gè)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜人存款(kuǎn)的(de)流出而非(fēi)企(qǐ)业活期存款大(dà)幅(fú)改善，和(hé)地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份人民(mín)币(bì)存款(kuǎn)大幅减少的问(wèn)题，中信证券(quàn)认为是季(jì)节性波动(dòng)。因为(wèi)银行(xíng)倾(qīng)向于让理财(cái)产品在季(jì)末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核(hé)，然后在(zài)下季(jì)初发行新的理财(cái)产品承接。因此居(jū)民(mín)存款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业经(jīng)营活(huó)跃度有(yǒu)所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为一(yī)致，招商宏观表示(shì)居(jū)民存款减少符合季节性规律。在(zài)本月(yuè)数据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款(kuǎn)同时收(shōu)缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一般是居民存款减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以(yǐ)4月(yuè)为例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月(yuè)数(shù)据得出(chū)类似居民加(jiā)速(sù)偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居(jū)民存款的去向(xiàng)问题，申万宏源分(fēn)析(xī)认为4月居民(mín)存款(kuǎn)减少更可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示(shì)在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡献(xiàn)了新(xīn)增信(xìn)贷的绝(jué)大部分，居民端(duān)中长期(qī)信贷(dài)出(chū)现(xiàn)收缩。这种结构特征反映(yìng天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)了居(jū)民端在(zài)前期(qī)购房需求(qiú)脉(mài)冲式释(shì)放(fàng)后信心(xīn)仍(réng)然(rán)不足的(de)情(qíng)况(kuàng)。如果没有(yǒu)进(jìn)一步的(de)政策支撑，不排除居民端新增信贷量(liàng)会(huì)持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜