随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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