总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益<莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗/strong>

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

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　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。