近(jìn)日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下(xià)热门(mén)主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发(fā)售(shòu)或(huò)将从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子trong>行(xíng)情(qíng)内部轮动分化(huà)，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影(y女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子ǐng)、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日(rì)加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的(de)估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度(dù)价(jià)值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策方向(xiàng)来看，未(wèi)来的(de)投(tóu)资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合，以及存在(zài)优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和通信(xìn)。

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