今年(nián)1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些年(nián)似(shì)乎频(pín)频上演。那(nà)么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国(guó)政(zhèng)府的(de)税收收入(rù)并没(méi)有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来(lái)频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的(de)出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪(jì)初的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发(fā)部分美(měi)国(guó)议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对(duì)联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年(nián)以来(lái)，美(m中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将ěi)国两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经(jīng)足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也(yě)同时(shí)对(duì)其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信(xìn)用将受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国(guó)会两院的(de)通(tōng)过。在(zài)此前的(de)历史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行(xíng)过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦(lún)为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院(y中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将uàn)多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵(jiān中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将g)局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用评(píng)级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市(shì)场动(dòng)荡也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年(nián)的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处(chù)于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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