全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续日语jtest报名入口，日语jtest报名费增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝日语jtest报名入口，日语jtest报名费、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

日语jtest报名入口，日语jtest报名费　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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