财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)选择复句例子十个，选择复句例子5个的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下(选择复句例子十个，选择复句例子5个xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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