昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称(chēng)，公司(sī)收到广东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印(yìn)是该(gāi)执行通知(zhī)的被执(zhí)行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)增资(zī)及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人(rén)民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及(jí)许家印履行增资(zī)协(xié)议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的(de)差(chà)额补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒(héng)大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻报(bào)道，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治化(huà)解决恒(héng)大集(jí)团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关键数(shù)据(jù)并未(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕wèi)让她相信物(wù)价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通(tōng)胀可能(néng)是适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化(huà)，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反映出人(rén)们对(duì)美(měi)国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白(bái)银(yín)期货价(jià)格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠加美(měi)国当周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球经(jīng)济预期(qī)对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至(zhì)年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对(duì)美(měi)元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明(míng)显增(zēng)加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境(jìng)下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上(shàng)可见一(yī)斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移，美(měi)联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于美国(guó)核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联(lián)储年(nián)内(nèi)降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因(yīn)此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的(de)情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕>

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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