一度被称为“机构投资者风(fēng)向标”的(de)股票ETF市场，迎来重大(dà)变局，个(gè)人投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在新(xīn)发基金(jīn)中占据主(zhǔ)流，存量(liàng)产品也超过了机(jī)构投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，在基(jī)金行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮(lún)动加快(kuài)、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升(shēng)，有利于(yú)投资者分散风险，提高市场交易活跃度，长远可(kě)提高(gāo)A股市(shì)场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年新成立(lì)的(de)37只股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个人投资(zī)者平均占比83.9％，个(gè)人投资者俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市(shì)场数据(jù)看，2022年(nián)个人(rén)投资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个(gè)百分(fēn)点，但(dàn)仍然(rán)在股票ETF市场(chǎng)占比超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针对个人投(tóu)资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指数投资部总(zǒng)监助理、基金(jīn)经(jīng)理李(lǐ)沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大(dà)宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加全行业指数相关(guān)业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作(zuò)上的(de)共同努力(lì)，ETF作为交(jiāo)易工具的优势，越来越被(bèi)普通个人投(tóu)资者认知，从(cóng)而使个人股票占比的大幅提(tí)升。

　　具体(tǐ)到(dào)今年新发ETF个人(rén)占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国(guó)泰基金也分析(xī)，今年(nián)以来(lái)A股市场持续(xù)回暖，投资者情绪比较积极，新发产(chǎn)品募资环境比较(jiào)好，也越来越(yuè)受到个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转(zhuǎn)化(huà)而来，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持有一篮(lán)子(zi)股票，胜率大概率更高，相对于个(gè)股(gǔ)来说(shuō)，也能更好地分散风(fēng)险。

　　基煜研(yán)究也(yě)补充道，个(gè)人投(tóu)资者“买(mǎi)新不买旧”的(de)理念扎根较深(shēn)，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成(chéng)本(běn)的把控较(jiào)严格，在(zài)看准投资机会(huì)后，更倾(qīng)向于去申购(gòu)老(lǎo)产(chǎn)品。

　　近(jìn)五年(nián)个人占比呈(chéng)攀(pān)升(shēng)势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增(zēng)持(chí)行业(yè)或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人在股票(piào)ETF占(zhàn)比也呈现明显的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个(gè)人在股(gǔ)票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持(chí)有比例平均分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年一度(dù)占比(bǐ)达到54.52％的高(gāo)点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者风向标”成为(wèi)过去(qù)式(shì)。

　拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗　到2022年，个(gè)人占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占比较高的行业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态(tài)势中，个人投资者在行业或主拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投资(zī)者对行业(yè)或(huò)主题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程中(zhōng)，我们发(fā)现大部分投资者都会(huì)将较为低风险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默(mò)化中，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合配置中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把握比(bǐ)较均衡的投资机会，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下(xià)行(xíng)，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢(huān)迎(yíng)；而在市场上行时，行业(yè)和主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨(zhǎng)空间(jiān)又大，风险偏(piān)好也随之上升(shēng)，所以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占(zhàn)比则(zé)会提升。

　　基煜(yù)研究也表(biǎo)示(shì)，近五年市场成交(jiāo)热情的提升带来(lái)了A股市场的大(dà)幅(fú)发展，个人投资(zī)者入市规(guī)模(mó)激增，而在经历了多种行情(qíng)风(fēng)格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作难度较高的(de)2022年之(zhī)后(hòu)，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有(yǒu)了更清(qīng)晰的认知，而ETF能够(gòu)有效(xiào)的(de)跟上基(jī)准的步伐；另一(yī)方面，近几年投资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的(de)投资(zī)领(lǐng)域(yù)带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运作透明度较高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的(de)认可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基(jī)煜研究分(fēn)析，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资(zī)者对于(yú)β收益的认(rèn)知(zhī)将越来越(yuè)深入，近几(jǐ)年可(kě)以看到更多投资者会基(jī)于(yú)大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如(rú)消费(fèi)、新(xīn)能源、医(yī)药等，因此行(xíng)业主题基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提(tí)升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性

　　随(suí)着个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的(de)提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，长期(qī)来看，股票ETF市场个人(rén)占比超过机(jī)构，有利于股民转(zhuǎn)为基民，为投资(zī)者分散风险，提升交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可(kě)提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，ETF的个人(rén)投资者大都由股民(mín)转化而来，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且相比个股(gǔ)可以更好(hǎo)地平滑风险，也能够获得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更分散波(bō)动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远来看可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个(gè)人(rén)投资(zī)者在ETF投资上可能(néng)交易频(pín)率更高(gāo)，也(yě)更(gèng)容易受到市场消息的(de)影(yǐng)响，这(zhè)对(duì)于我们基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提出(chū)了更高(gāo)的要求(qiú)。”国(guó)泰基(jī)金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的(de)个人占比可能会带(dài)来更活跃(yuè)的(de)交易(yì)，并带来更有吸(xī)引力(lì)的(de)市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗