昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场对全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后(hòu)每(měi)股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于(yú)政(zhèng)府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也(yě)面临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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