近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xī遭天谴什么意思，天谴什么意思解释n)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7遭天谴什么意思，天谴什么意思解释万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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