自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了阴肖有哪几个生肖科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速布(bù)局(jú)科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内阴肖有哪几个生肖资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全(quán)市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基(jī)金看(kàn)来(lái)，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的核心(xīn)权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预(yù)期吸引资(zī)金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增(zēng)速(sù)保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现，经过(guò)了(le)三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成(chéng)长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设(shè)备等(děng)23个(gè)品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案在经(jīng)过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实(shí)施。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自20阴肖有哪几个生肖22年(nián)四季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的(de)人(rén)工智能(néng)新兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的(de)周(zhōu)期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需要(yào)警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产业(yè)链库存(cún)的(de)时期(qī)，价格下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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