总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)力(lì)，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观(guān)察，目(mù)前(qián)ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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