金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)的A股上市(shì)之路可(kě)谓(wèi)是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际被取消上会后冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟，先正达的上市之路再添一段新的(de)历(lì)程。先正达将作(zuò)别科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪(hù)市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做(zuò)出(chū)决定终(zhōng)止对先正达集团股(gǔ)份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在科(kē)创板上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上(shàng)交所(suǒ)发布答记者问对先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创板首(shǒu)发(fā)上市的申请，并(bìng)已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相关负(fù)责人在回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团表示(shì)将转(zhuǎn)申(shēn)报沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)，对此，上交所尊(zūn)重企业对(duì)上市板(bǎn)块(kuài)的自(zì)主选择，支(zhī)持(chí)大型农业(yè)科技(jì)企业(yè)上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上(shàng)市大门，并未做出明确解释，至于(yú)外界关(guān)心的(de)“农化巨(jù)头(tóu)”先正达(dá)属性与科创板定位(wèi)是否一(yī)致(zhì)问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只(zhǐ)是(shì)时(shí)间证明，出于(yú)市场稳定考虑并不(bù)是科创(chuàng)板将(jiāng)先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突(tū)然(rán)被(bèi)取消(xiāo)上会(huì)。对于审议(yì)会(huì)议取消原因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形(xíng)势(shì)复杂，又正处于全(quán)面实行(xíng)注册制改革关(guān)键期(qī)，主板首批注册企业(yè)正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团(tuán)自身(shēn)规模(mó)和(hé)募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下(xià)农(nóng)化板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才(cái)运行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农化(huà)公(gōng)司(sī)，农(nóng)化公司由(yóu)中国(guó)中化通过其(qí)全(quán)资子公司中国(guó)化工(gōng)间接全资(zī)持(chí)有，实(shí)际控制人系(xì)国务院国(guó)资(zī)委。集团旗下现分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞士(shì)巴(bā)塞(sāi)尔的先(xiān)正达(dá)植保、总部(bù)位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色(sè)列(liè)的安道(dào)麦以及先(xiān)正达集(jí)团中(zhōng)国。业务(wù)主要分(fēn)布在北(běi)美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖(gài)植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品(pǐn)的(de)研发、生产与销售，并从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团(tuán)在全球植保行业排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业(yè)排名第三；在中国植(zhí)保行业排(pái)名第一、种子行业冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟排名第一、作物(wù)营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分(fēn)别实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期(qī)归母净利(lì)润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿元(yuán)，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自(zì)身质地也有让(ràng)人忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其(qí)商誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于母公司股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商(shāng)誉后的(de)归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面(miàn)临(lín)的商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的(de)进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报告(gào)期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如(rú)果(guǒ)被收购公(gōng)司未(wèi)来运(yùn)营状(zhuàng)况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议(yì)投资(zī)者充分关(guān)注商誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前(qián)计划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现存排队企(qǐ)业中(zhōng)最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市(shì)。当年9月，因(yīn)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)中记载的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行(xíng)上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最大IPO，排(pái)进A股(gǔ)市场前四。前三名(míng)分别是，农业银(yín)行募资685.29亿(yì)元，中国(guó)石(shí)油668亿(yì)元，中(zhōng)国(guó)神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模的(de)募资规模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的(de)费用和储(chǔ)备，39亿(yì)元用于(yú)生产资产的扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代(dài)农业(yè)技术(shù)服务平台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还(hái)集团的长期(qī)债务。

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