自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外(wài)，半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断借道ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦点，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板(bǎn)块(kuài)的(de)2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增(zēng)速(sù)保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少金进(jìn)一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一(yī)季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的(de)一(yī)致预(yù)期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯(xīn)片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期(qī)后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的(de)板块之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时(shí)间半导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行(xíng)业具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收(shōu)数(shù)据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠(dié)加近两个(gè)季度量(liàng)价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来(lái)的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基(jī)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到(dào)真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计半导体和(hé)消费电子大概率在二季度(dù)及二(èr)季度以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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