在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上(shàng)引(yǐn)起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速(sù)击(jī)穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业(yè)在(zài)一季度是(shì)处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大(dà)规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一(yī)季度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液库存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正(zhèng)常库存。<当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗/p>

　　该机构认为，目前库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会高于(yú)动力(lì)电池(chí)，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其(qí)总当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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