大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的(de)一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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