全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好 alt="猛买这些！全(quán)球最大对(duì)冲基金(jīn)桥水，美股持仓(cāng)大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。

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