金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Pointmine是什么词性mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语物主代词，my是什么词性物主代词英语72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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