自4月下旬高(gāo)点回(huí)调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内(nèi)资(zī)金配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达(dá)基金看来(lái)，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗改善的预期(qī)吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗易方达基金进(jìn)一(yī)步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来(lái)的(de)一致预期(qī)净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的(de)管制对象，上述(shù)修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也分别达(dá)到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库(kù)存(cún)去化。供给与需求的(de)错配(pèi)使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到(dào)上(shàng)游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预(yù)计(jì)半导体和消费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二季度(dù)以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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