金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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