今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在(zài东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工(gōng)智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了(le)临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对(duì)设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了(le)穷途末路(lù)的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻(gōng)克先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要(yào)对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜基金(jīn)在(zài)一季度除(chú)了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力(lì)在(zài)当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度(dù)末期(qī)逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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