近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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