本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低(d河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ī)迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑(hē河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话i)色(sè)系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和(hé)去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按(àn)需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货(huò)将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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