北交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思公募基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投(tóu)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交(j感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思iāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的(de)不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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