近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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