投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xíng)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗>国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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