金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷>

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五大商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐(lè)股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可(kě)避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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