北(běi)交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(liú)动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前(qián)十大(dà)股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语="新基金(jīn)密集(jí)宣(xuān)布，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语，在研发投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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