5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工(gōng)智能、消(xiāo)费、新能(néng)源(yuán)等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了(le)154只金股，从(cóng)行业来看，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出(chū)现多只金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升(shēng)最为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势(shì)相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先(xiān)突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)的关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游(yóu)市(shì)场的(de)火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得(dé)3家(jiā)以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建(jiàn)议多看少动，推空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医(yī)药、军(jūn)工，对地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年(nián)中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包(bāo)括重大(dà)项(xiàng)目的陆续(xù)推出和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层(céng)对(duì)信用(yòng)风险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定(dìng)点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看(kàn)二(èr)级市场估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的(de)回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预(yù)期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管(guǎn)理(lǐ)层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并(bìng)将继续;其(qí)次(cì)，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗

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