5月12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递(dì)交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之一(yī)，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光不朽的意思ng>

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总市值(zhí)中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大(dà)卖(mài)出标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个(gè)季(jì)度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负(fù)众望(wàng)，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股。<不朽的意思/p>

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘(jué)、提升(shēng)综(zōng)合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多(duō)公司(sī)退出(chū)离开，使得(dé)行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身来说，凭借多(duō)年(nián)积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们(men)看到了相关(guān)的(de)积极信号。”景(jǐng)林(lín)资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领域也颇(pǒ)为(wèi)看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线也(yě)由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容(róng)为客观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量(liàng)震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧(jù)降温(wēn)，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据(jù)利(lì)率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近(jìn)零利(lì)率了(le)，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　不朽的意思>在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特(tè)估(gū)，今年已(yǐ)然累(lèi)计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这边，在(zài)未有增量(liàng)资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不朽的意思