今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重仓(cāng)持股情况(kuàng)来(lái)看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和超威半导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓(cāng)数(shù)量相较(jiào)于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型(xíng)语言(yán)模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市(shì)值，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美(měi)股市(shì)场，引发了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基(jī)本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年酒红色是哪几个颜色调出来的美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美(měi)债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美(měi)股短期(qī)走势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代(dài)，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是(shì)科技(jì)股业(yè)绩承压的主要因素(sù)。这(zhè)些公(gōng)司(sī)普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力，酒红色是哪几个颜色调出来的积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这(zhè)些公司打开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时，美(měi)国科技(jì)公司(sī)又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球(qiú)科技的(de)发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后(hòu)续等。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据自身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世(shì)界上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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