看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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