投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)嘉应嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影(y嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址ǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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