衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局公布(bù)数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别情爆发之前的(de)10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季(jì)度(dù)放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支(zhī)出(chū)使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监(jiān)视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知(zhī)船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方(fāng)要(yào)求(qiú)立(lì)即释放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台(tái)新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题(tí)的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美(měi)联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述发言(yán)人还(hái)说，通(tōng)话事件已(yǐ)报(bào)交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔(ěr)等(děng)央行高官的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将将通(tōng)话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研(yán)究(jiū)中心负(fù)责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目(mù)前国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪导致油(yóu)价再(zài)度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于近期美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策，因(yīn)此市(shì)场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，整体供需(xū)局(jú)势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲地区的(de)油价(jià)带(dài)来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观(guān)面的(de)悲观(guān)情绪或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊(hú)，在(zài)美(měi)国储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且美国(guó)汽(qì)油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动(d广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别òng)预期(qī)管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场(chǎng)主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品种也出(chū)现较大跌(diē)幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到(dào)新加坡(pō)的(de)高硫燃(rán)料油降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了(le)一(yī)部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃(rán)料油在基本(běn)面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃(rán)料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油(yóu)系(xì)品种波动(dòng)将主要(yào)受到原油价(jià)格的影响，不(bù)过(guò)基本面差异(yì)还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺(wàng)季(jì)的高(gāo)硫燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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