财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(hé)经济(jì)复苏的大趋势下珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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