今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(造梦西游3宠物技能几级领悟mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)造梦西游3宠物技能几级领悟售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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