大家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进(j关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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