编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募(mù)基金披露落幕，基金经理的调仓路线被(bèi)完整曝光。首季行情(qíng)变(biàn)化以(yǐ)春(chūn)节为轴，节后市场(chǎng)热点从复(fù)苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散到(dào)中特估、人工智能(néng)、机械制造等(děng)多(duō)个领(lǐng)域，尤其是AI的里(lǐ)程碑式(shì)突破带火了(le)科技(jì)一(yī)众(zhòng)赛(sài)道，这让一季度公(gōng)募仓位顺势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公募基(jī)金中，科技成长阵(zhèn)营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业绩较(jiào)为一般，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿元的水平线(xiàn)上。从第一季(jì)度的调仓来(lái)看，在他的成名作信澳新(xīn)能(néng)源产业最新季报中，保留了上(shàng)一季度(dù)的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和(hé)保隆科(kē)技，可(kě)以看(kàn)出其坚守新能(néng)源(yuán)的大框架(jià)，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看(kàn)“常青树”老(lǎo)将朱少(shǎo)醒，一季报(bào)中(zhōng)他(tā)仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康(kāng)德(dé)和(hé)瑞丰新材，特别(bié)是合成树脂(zhī)板(bǎn)块的蓝晓科(kē)技成(chéng)为年内(nèi)大黑(hēi)马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道中龙头的持(chí)续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量与上季持平稳居首(shǒu)位。而他也(yě)一(yī)如既往(wǎng)地表(biǎo)示，会在优质的股票(piào)里寻找价值(zhí)，去翻(fān)更多(duō)的石(shí)头。众所周(zhōu)知，三大白酒(jiǔ)龙头是多(duō)位顶流的(de)最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘彦春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长中(zhōng)，前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源(yuán)在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石地位(wèi)依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制(zhì)造(zào)成进攻热点，公(gōng)募在经历(lì)去年(nián)的整(zhěng)体(tǐ)业绩低谷后，今(jīn)年竭(jié)力寻求组(zǔ)合的α。值(zhí)得关(guān)注的是，公募名将们对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思考。“AI产业的发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。交易占比创新高代(dài)表(biǎo)了(le)主线行情(qíng)确(què)立，但我们认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段(duàn)也总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅(máo)台

　　李晓星(xīng)增配(pèi)次高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其(qí)最新公布的(de)两(liǎng)只A股(gǔ)基金(jīn)一(yī)季报(bào)，在管理时间更长的(de)易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五大(dà)重(zhòng)仓(cāng)的占(zhàn)比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除(chú)去腾讯外全部为(wèi)白酒，不过(guò)除去加仓茅(máo)台(tái)外，张(zhāng)坤减(jiǎn)持了五粮(liáng)液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似的一幕也(yě)出现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基(jī)金(jīn)的一(yī)季报显示(shì)，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓(cāng)次序有所(suǒ)不同，而实际上腾(téng)讯和(hé)茅(máo)台同以占比9.93％并列(liè)第一(yī)位。同时， 除去加仓茅(máo)台外(wài)，张坤也(yě)是(shì)小幅减(jiǎn)持了(le)另外三(sān)大白(bái)酒标的(de)。再看另外的半壁(bì)重仓(cāng)股(gǔ)，港交所(suǒ)、美团、伊利(lì)、招行均(jūn)是持(chí)续(xù)上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变(biàn)化是他用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季(jì)的药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调仓思路(lù)有所阐述：“基(jī)金在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。个股(gǔ)方(fāng)面，我们仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的(de)明(míng)星(xīng)基金经理(lǐ)李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和张萍合(hé)管的银华盛世(shì)最新(xīn)季报(bào)十大重仓中(zhōng)，持有7只(zhǐ)白酒股。对比上一(yī)季度(dù)仅(jǐn)有三(sān)大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山(shān)西汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能(néng)是(shì)想利用次高端和地(dì)产酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹(dàn)性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为(wèi)爱(ài)美客、安井(jǐng)食品、海大集(jí)团，而(ér)这(zhè)三者在上一季度就是(shì)前十中的(de)标的(de)。

　　对(duì)此，李晓星(xīng)在季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二(èr)季度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培(péi)、调味(wèi)品等(děng)供(gōng)应链，餐饮的(de)恢复(fù)是(shì)确(què)定的；其次，看好线下场(chǎng)景恢(huī)复后(hòu)，需(xū)求相对刚(gāng)性的医美以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是他的最爱，不过他对(duì)于另一重仓五粮液有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)；医药(yào)方面，他对(duì)重仓表现得是(shì)有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他(历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么tā)用(yòng)金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙头(tóu)的药明(míng)康德，而新(xīn)进重仓(cāng)的(de)前(qián)者年内目前涨(zhǎng)幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年(nián)作为核酸检测机(jī)构，业(yè)绩(jì)相当亮眼；而(ér)在后疫情时代，公司主营回归本源(yuán)后(hòu)依然亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三方医学(xué)检验(yàn)及病理诊断服(fú)务商，金域医学(xué)近(jìn)日率先(xiān)推出(chū)国内(nèi)首个(gè)国家药品监(jiān)督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检(jiǎn)测项目，再(zài)次(cì)领跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交(jiāo)卷(juǎn)主(zhǔ)打产业链(liàn)上(shàng)游(yóu)的施成(chéng)外，本周一众新能源高手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所管(guǎn)理的6只(zhǐ)产品(pǐn)维持(chí)年内小幅正(zhèng)收(shōu)益。当前(qián)冯明(míng)远在管基(jī)金中，任职管理(lǐ)最长的(de)就是代表作新能源(yuán)产业股票。从被(bèi)调出的三只产品(pǐn)看，其中斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新(xīn)能源(yuán)产业(yè)链关系不(bù)大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最高的(de)就(jiù)是(shì)非传统新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股份，这(zhè)家主营锂电池正极(jí)体研(yán)发的公司，主要产品是三元前驱(qū)体和四(sì)氧化(huà)三钴，从(cóng)近期发布的(de)年度业绩快报来看(kàn)，公司(sī)的主营(yíng)与净利(lì)润均实现50％以上(shàng)的(de)逆势增长。而据(jù)《红周刊(kān)》对其季报的全(quán)面梳理(lǐ)，在(zài)信澳(ào)研究优(yōu)选中还出现了(le)一只新(xīn)的重(zhòng)仓股银(yín)邦股份(fèn)，这也是一家高(gāo)科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏(fú)发电系统。

　　在季报(bào)总结中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的(de)整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入(rù)AI或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名(míng)多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是(shì)在新能(néng)源(yuán)大潮中快(kuài)速走红的类型。天天(tiān)基金网显示，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的基金经(jīng)理了，而他(tā)在管的7只基金今年同时段(duàn)几乎全线飘(piāo)红，特别是(shì)动态策(cè)略混合年内涨幅(fú)超过10％一(yī)枝(zhī)独秀。

　　以他(tā)在管的汇(huì)丰晋(jìn)信低(dī)碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金一(yī)季报显示(shì)，其重仓的新能源(yuán)产(chǎn)业链中股票依(yī)然为上季(jì)的7只，它们分别是(shì)宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴业(yè)，虽(suī)然上(shàng)述标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新(xīn)能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期(qī)维(wéi)度看，新能源产(chǎn)业(yè)还具备较长(zhǎng)的(de)生(shēng)命周期，不少细(xì)分板(bǎn)块(kuài)还能维持较长时间的高速增长(zhǎng)，而经过(guò)市场的调整，我们看到(dào)行业(yè)中的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投(tóu)资价值。或(huò)许，新能源行(xíng)业的终局(jú)如大部(bù)分制造业一(yī)样是一个竞争充分、利(lì)润极度压(yā)缩(suō)的市(shì)场，但在发展(zhǎn)过(guò)程中不少(shǎo)公司一定有一(yī)段精彩(cǎi)的(de)旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格菘今年业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示(shì)目前在管产(chǎn)品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一(yī)的广(guǎng)发(fā)小(xiǎo)盘成长来看，基金一季(jì)报(bào)表明他(tā)的重仓行业配置思路(lù)依(yī)然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和(hé)一季报，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持有的是完(wán)全(quán)一致的10只股票，虽然(rán)第一大重仓股(gǔ)依然是半导体(tǐ)公司圣邦股(gǔ)份(fèn)，但是整体(tǐ)新能源(yuán)的(de)地位似乎进(jìn)一(yī)步稳(wěn)固，比如晶澳科(kē)技从(cóng)第(dì)三(sān)升至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如果按照保留小数两(liǎng)位来(lái)统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓量与上一季度(dù)保持一致。

　　就(jiù)此，刘(liú)格菘在(zài)基金(jīn)季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的持(chí)仓结构(gòu)并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球(qiú)比较优势(shì)的高端(duān)制造产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资(zī)中相(xiāng)信(xìn)基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平已在历史低(dī)位，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未(wèi)被充分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精(jīng)准布(bù)局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广(guǎng)新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘(qiū)栋荣外(wài)，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管的姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相对(duì)较多的基金(jīn)经理，而他的业绩(jì)特别从去年(nián)迄(qì)今颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管理的8只基金(jīn)中，除(chú)去刚满(mǎn)两个(gè)月的中泰元(yuán)和价值精选不纳入(rù)统(tǒng)计外，其余7只(zhǐ)基金均实现了正收益，特别是兴诚价(jià)值一年持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一(yī)年(nián)为例，对比基金四季报和今(jīn)年一季度(dù)可以看(kàn)出，姜诚实际上(shàng)只(zhǐ)是微(wēi)调(diào)了一个席位，而新(xīn)调(diào)进来(lái)的中国铁建恰好就是中字(zì)头(tóu)中的典(diǎn)型代表(biǎo)公司，该股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了40％。由(yóu)此，该基金所(suǒ)重仓的中字(zì)头公司达(dá)到了(le)四(sì)家。而从相关标(biāo)的的(de)年内涨跌幅来看，表现最好的(de)是(shì)游戏股(gǔ)吉比特(tè)，最新(xīn)该股年内上涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而(ér)在季报(bào)中历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时(shí)也谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的(de)投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能(néng)低的(de)价格买尽可能好的(de)资产是我(wǒ)们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红(hóng)。”

　　首(shǒu)季(jì)接(jiē)受过《红周(zhōu)刊》专(zhuān)访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少数的深度价值。天(tiān)天基金网显示(shì)，2023年年初以来，他所管理的基(jī)金全(quán)线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品年内净值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任(rèn)职(zhí)回报最高(gāo)的景顺长城能源基建为例，能够清晰地看到(dào)其偏(piān)爱高估(gū)息和低估值类股票(piào)的痕迹(jì)。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，鲍(bào)无可(kě)当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股(gǔ)从(cóng)上一季的第三重仓升至(zhì)第二重仓，不(bù)过中国电信却(què)退出了前一季的(de)前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了(le)铜陵(líng)有(yǒu)色和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类资源股格外垂青(qīng)。此外，他对于小(xiǎo)众的中南(nán)传媒和凤凰传媒依(yī)然持续(xù)青睐。

　　在基金(jīn)季报中(zhōng)，他表示基金仓位基(jī)本稳定，主(zhǔ)要增加了有色行业配置(zhì)。“当下(xià)是AI发展初(chū)期，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位置(zhì)，无论(lùn)是(shì)AI核心(xīn)模(mó)型的研发(fā)、新型商(shāng)业模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们都希望国内企业(yè)能在不远的将来迎头赶上(shàng)。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们认为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市场(chǎng)基(jī)本上是基于(yú)美股映射在炒(chǎo)作相关(guān)题材，对于这样的行情，需(xū)要对其可持续性(xìng)保持审慎(shèn)态度(dù)。”他直(zhí)言不(bù)讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前其担任基金经理也接近了(le)13年。当(dāng)前(qián)，其在管的产(chǎn)品为(wèi)4只，它们分(fēn)别(bié)是核心(xīn)竞争力(lì)、核心(xīn)招景混合、核心中景(jǐng)一(yī)年、核心(xīn)优(yōu)选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划(huà)一地实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞争力为例(lì)，第一季度他在前(qián)十中调(diào)仓了(le)四个席位，其中新进(jìn)的公司半数为中字(zì)头，它们就是(shì)中国海油(yóu)和中国(guó)移动(dòng)，与它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的(de)调(diào)整立竿见(jiàn)影，除去两(liǎng)只中(zhōng)字头外，后两者年(nián)内的涨幅也是超过(guò)了(le)30％。此外，当季(jì)被其提(tí)拔为(wèi)第一重(zhòng)仓(cāng)的电动(dòng)车龙(lóng)头(tóu)爱玛(mǎ)科技(jì)，年内迄今(jīn)的涨幅(fú)也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估(gū)”基(jī)本吻(wěn)合(hé)：“基金坚(jiān)持自(zì)下而(ér)上(shàng)，看重(zhòng)公(gōng)司(sī)基(jī)本面(miàn)，注重公司的核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预期(qī)下，我们较为看好今年的权益市场(chǎng)，特别是(shì)前期调整较(jiào)为(wèi)充(chōng)分，估值较为(wèi)低估的(de)多行(xíng)业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成(chéng)名(míng)的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去年(nián)3月接手(shǒu)的银河智联主题净值快速拉升，截(jié)至本(běn)周四的年内涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一(yī)水平(píng)甚至(zhì)超过(guò)了他的成名作(zuò)银河创新成长。从郑(zhèng)巍(wēi)在(zài)管基金的当季重仓行业风格来看，除去银(yín)河(hé)和美生活还有较强(qiáng)的新(xīn)能源属(shǔ)性外，其(qí)余(yú)产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联(lián)主题(tí)为例分(fēn)析，最新的十大重仓股除去用(yòng)友网(wǎng)络和海康威(wēi)视外(wài)，年内最新(xīn)的涨幅全(quán)部超过了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信(xìn)息、大华股份(fèn)均已实现了涨幅翻番(fān)，而(ér)这四只标的均是第(dì)一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公(gōng)和国网通信。对比来看(kàn)被调出的标的(de)，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软(ruǎn)件等明(míng)显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结(jié)中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主题，主要围(wéi)绕(rào)智慧智联、信(xìn)息(xī)技(jì)术等的概(gài)念范畴展开(kāi)。一季度智联主题继续增加了(le)软件服(fú)务(wù)、信(xìn)息技术的配置比例(lì)。围(wéi)绕数(shù)字经济和新的信息(xī)技术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术、数字(zì)经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当年与(yǔ)这两位(wèi)一度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名的还有华安(ān)胡宜斌，作为当年公历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么司力捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓(wèi)是少年得志，但后来所(suǒ)管产品(pǐn)几经(jīng)浮沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天基(jī)金网数据显示(shì)，年内他所管理的(de)7只(zhǐ)基(jī)金全部涨幅超过(guò)20％，其中表现最(zuì)好的还是他的(de)成名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所保留(liú)的上(shàng)一个季度重(zhòng)仓股只有王府井和华大九天(tiān)，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这(zhè)其中(zhōng)就有近期大火的(de)芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进(jìn)重仓标的年内表现来看，其中中文(wén)在(zài)线的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化(huà)、美(měi)亚柏科等标的年内(nèi)涨(zhǎng)幅也是超(chāo)过了50％。对(duì)比来(lái)看，他所(suǒ)剔除的锦江酒店(diàn)、首旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国平安等(děng)公司，目前年内(nèi)至今仍(réng)然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因(yīn)，他表示：“当下我国仍处经济结构(gòu)转型时期(qī)，我(wǒ)们相信未来(lái)科(kē)技创新和消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为经济总量增长核(hé)心驱动力(lì)，围绕产业(yè)创(chuàng)新、尖(jiān)端技术突破、新材料、新(xīn)能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大(dà)量投资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘、发现(xiàn)和配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国(guó)民(mín)经济持续增长的消(xiāo)费及(jí)原(yuán)材料放(fàng)在前所未有高度(dù)。”

　　而(ér)当(dāng)年(nián)一(yī)并(bìng)成名(míng)的万(wàn)家基金(jīn)名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基(jī)金网数据显(xiǎn)示，他目前在管的基(jī)金年内除去QDII外(wài)，涨幅全部超(chāo)过(guò)了10％。特别是(shì)万家(jiā)科技创(chuàng)新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的(de)成(chéng)名作万家(jiā)行业优选。

　　基金一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，黄(huáng)兴(xīng)亮(liàng)仅仅(jǐn)是(shì)做出了(le)一处调整，也就是用中微公司替代了(le)四季度(dù)末的兆易创新。但就是这只新进(jìn)标的(de)，目前年内的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超(chāo)过70％的金(jīn)山办公交相辉(huī)映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本(běn)基金增持了机(jī)器视觉和(hé)医疗器械行(xíng)业的部分个(gè)股(gǔ)，相应地略(lüè)微降低了(le)半(bàn)导体行业的持(chí)仓。截(jié)至季度末，基(jī)金持(chí)仓仍(réng)以(yǐ)计算机软件(jiàn)和半导体行业为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液(yè)压(yā)

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报(bào)来(lái)看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发(fā)受到明星基(jī)金经(jīng)理们的追捧，比如融通基金的(de)明星基金(jīn)经(jīng)理邹(zōu)曦(xī)，这(zhè)位任职已经逼近15年(nián)半的(de)老将善战周(zhōu)期，目(mù)前在公司(sī)仍然(rán)管理6只基金产品，其代表作是2012年(nián)开始(shǐ)管(guǎn)理、迄今任职回报超过(guò)180％的融通(tōng)行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来看，在上一季度没有单一标的持仓比例超限后，这一季度头(tóu)三大(dà)重仓(cāng)股竟然全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例上限，它(tā)们(men)分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑(lǜ)后面(miàn)重(zhòng)仓中的汇(huì)川技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然去年下(xià)半年以来重仓中就(jiù)没有(yǒu)了(le)三一重(zhòng)工，但(dàn)实际上在当(dāng)季的重仓行业(yè)中，机械制造是仅次于(yú)房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季(jì)报中(zhōng)就表示：“本季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置。目前组合(hé)配置偏向周(zhōu)期价值，同(tóng)时保(bǎo)持了(le)科(kē)技、消费板块(kuài)的适(shì)度(dù)配置(zhì)。组(zǔ)合结构(gòu)主要(yào)围绕国内经济稳增长(zhǎng)的(de)主线展开，相关(guān)配(pèi)置集中在优(yōu)质(zhì)房地产股、地产产业(yè)链，以及顺(shùn)周期装备等板块。”此外，虽然未进重(zhòng)仓股(gǔ)前十，但朱少(shǎo)醒对机械(xiè)制造的兴趣也越来越浓，例如(rú)兰石重装年(nián)报的(de)十大流通(tōng)股(gǔ)股东中，富国(guó)天(tiān)惠(huì)新进(jìn)上榜(bǎng)排名第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈(quān)内(nèi)以善战(zhàn)高端制造板块闻名，目(mù)前他在(zài)公(gōng)司(sī)所管理的产品数达到(dào)了6只(zhǐ)，尤其是他参(cān)与管(guǎn)理(lǐ)的长城科(kē)创板两年(nián)定(dìng)开业绩亮眼，最新年(nián)内涨幅(fú)超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独(dú)自管理(lǐ)时间最长的长城(chéng)新兴产业为例(lì)，可(kě)以看到一季度(dù)与众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的(de)数量优势。具体说(shuō)来，虽(suī)然在基金(jīn)十大重仓中(zhōng)不见耳熟能详的龙头立(lì)讯精(jīng)密，但大体包括华测(cè)导航、东山(shān)精密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞都能被(bèi)划入到消费电子的(de)大(dà)范畴中，也就是说其占据了十(shí)大重仓中(zhōng)的半边天(tiān)。

　　他解释了(le)看好的原因(yīn)：“预期今年下半年或明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触底(dǐ)回升的过程。如(rú)果叠加在汽(qì)车产(chǎn)业链上的布局，我判断可能对收入利润(rùn)拉动(dòng)更(gèng)大。消费(fèi)电子的复苏(sū)可能只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块去库存可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或(huò)是(shì)行业(yè)复苏契机。

　　而在(zài)高端制(zhì)造这一领(lǐng)域中，还有(yǒu)不可忽视的一环就是军工装(zhuāng)备。同时作为(wèi)成(chéng)长股三大主阵(zhèn)营“新(xīn)半军”中的(de)重(zhòng)要一级(jí)，军工虽然很(hěn)难有持续(xù)性的表现，但也(yě)隔(gé)三差五(wǔ)会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万(wàn)方(fāng)方，是圈内少数同时管理两只军工主题(tí)的(de)基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间最长的(de)军工(gōng)安全混合为例，实际上(shàng)一季度他仅在十(shí)大重仓股中做出了一(yī)处调整，也就是用昊华科技(jì)替(tì)代(dài)了上一季的新雷能。从整体10只标的(de)所属细分来看，明(míng)显(xiǎn)中航系(xì)乃至航空航天(tiān)赛道占据优(yōu)势。而这一思路在他管理(lǐ)的(de)高端装备龙头乃至(zhì)全(quán)市(shì)场基金中都体(tǐ)现得(dé)颇为明显。进一步对照(zhào)两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二(èr)的区别是高端(duān)装备龙头中用复(fù)旦微(wēi)电(diàn)和西部超导替(tì)代了前者(zhě)中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述思路清晰：“着重探究(jiū)未(wèi)来两(liǎng)年确定性的产(chǎn)业(yè)趋势和高增长的(de)细分(fēn)赛道，组(zǔ)合(hé)构(gòu)建从(cóng)2023年(nián)全年维(wéi)度在高确定性的(de)航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高(gāo)的航(háng)天(tiān)导弹产(chǎn)业(yè)链、航空装备平台型企业以(yǐ)及技(jì)术禀赋和(hé)壁垒高筑的新(xīn)材(cái)料领域(yù)重点投入(rù)。”

　　（本(běn)文已(yǐ)刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文(wén)中(zhōng)提及个股仅为(wèi)举例分析(xī)，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么