金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的(de)是(shì)，如(rú)此关键的信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的(de)白糖(táng)主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年一次的(de)白糖周(zhōu)期十分准时(shí)，从未(wèi)缺(quē)席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经(jīng)创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布的(de)全国食糖产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量(liàng)整体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价(jià)格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大(dà)米的世界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组织食糖(táng)价(jià)格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等，其(qí)中前(qián)十位食(shí)糖产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世(shì)界各(gè)地(dì)的糖(táng)价可能(néng)会(huì)进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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