近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二(èr)家被(bèi)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条(t得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手iáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开(kā得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手i)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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