大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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