大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部(bù秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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