金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份(fè农村信用社几点上班下班时间n)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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