本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可(kě)成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块(kuài)中业务相关度(dù)较(jiào)高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增(zēng)强和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加(jiā)速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面(miàn)，自(zì)去(qù)年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除(chú)红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个(gè)指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持(chí)续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势(shì)有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三(sān)年实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其(qí)与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估值(zhí)已经非(fēi)常便(biàn)宜(yí)，他们测算(suàn)前(qián)几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从(cóng)业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的(de)增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年(nián)四季度以来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业(yè)务细则(zé)》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市(shì)交易业务(wù)指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的(de)公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经初露(lù)端(duān)倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

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