今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何(过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句hé)不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期(qī)都(dōu)处(chù)于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数(shù)总统任(rèn)期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务(wù)规(guī)模也(yě)一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞(páng)大支出压力(lì)，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发(fā)部(bù)分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或(huò)少(shǎo)地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提(tí)高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国(guó)政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接(jiē)取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内(nèi)控(kòng)举措(cuò)，才能维(wéi)持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是(shì)美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过(guò)去被(bèi)频频(pín)上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为什么(me)在现在(zài)会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据(jù)两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就(jiù)需要(yào)和国会(huì)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共(gòng)和党人(rén)正试(shì)图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提(tí)高美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十(shí)多年(nián)前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务(wù)违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学(xué)家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机(jī)时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面(miàn)临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也(yě)正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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