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克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的(de)目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等(děng)人(rén)在(zài)4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求，存(cún)货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报(bào)中分(fēn)析，从国际金价(jià)来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价(jià)形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期(qī)国(guó)内金(jīn)银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合(hé)增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端(duān)零(líng)售环(huán)节(jié)，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水(shuǐ克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思)平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。