北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　天津面积多少平方公里

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如(rú)果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研(yán)究团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不(bù)天津面积多少平方公里断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策(cè)支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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