今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(shòu)增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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