看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严(yá厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么n)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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